IFGL Refractories (NSE:IFGLEXPOR) tem um balanço patrimonial um tanto tenso

Jun 11, 2023

Análise de estoque

Howard Marks exprimiu-o muito bem quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, “A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com o qual todos os investidores práticos que conheço se preocupam”. Quando pensamos no quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de olhar para a utilização que faz da dívida, uma vez que o excesso de dívida pode levar à ruína. Importante,Refratários IFGL Limited (NSE:IFGLEXPOR) carrega dívidas. Mas deveriam os accionistas preocupar-se com a utilização que faz da dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagar a dívida, os acionistas poderão sair sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda cara) é quando uma empresa deve diluir os acionistas a um preço barato das ações simplesmente para controlar a dívida. É claro que a dívida pode ser uma ferramenta importante nas empresas, especialmente nas empresas com elevado capital. Quando pensamos sobre o uso da dívida por uma empresa, primeiro olhamos para o caixa e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para refratários IFGL

Como você pode ver abaixo, no final de março de 2023, os Refratários IFGL tinham uma dívida de ₹ 1,49 bilhão, acima dos ₹ 870,9 bilhões do ano anterior. Clique na imagem para mais detalhes. No entanto, seu balanço mostra que ela possui ₹ 1,71 bilhão em dinheiro, portanto, na verdade, possui ₹ 224,5 milhões de caixa líquido.

Podemos ver no balanço mais recente que os Refratários IFGL tinham passivos de ₹ 3,09 bilhões com vencimento dentro de um ano, e passivos de ₹ 1,12 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha caixa de ₹ 1,71 bilhão e ₹ 3,50 bilhões em contas a receber com vencimento em um ano. Portanto, pode ostentar ₹999,0 milhões a mais de ativos líquidos do que passivos totais.

Este excedente sugere que a IFGL Refractories tem um balanço conservador e provavelmente poderia eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Simplificando, o facto de a IFGL Refractories ter mais caixa do que dívida é sem dúvida uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Por outro lado, o EBIT da IFGL Refractories caiu 18% no último ano. Acreditamos que esse tipo de desempenho, se repetido com frequência, poderá levar a dificuldades para as ações. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros da IFGL Refractories que influenciarão a forma como o balanço se comportará no futuro. Portanto, ao considerar a dívida, definitivamente vale a pena observar a tendência dos lucros. Clique aqui para um instantâneo interativo.

Mas a nossa consideração final também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros no papel; precisa de dinheiro vivo. Os Refratários IFGL podem ter caixa líquido no balanço patrimonial, mas ainda é interessante observar quão bem a empresa converte seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto sua necessidade quanto sua capacidade para administrar a dívida. Durante os últimos três anos, os Refratários IFGL queimaram muito dinheiro. Embora isso possa ser resultado de despesas para o crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, você deve ter em mente que a IFGL Refractories tem caixa líquido de ₹ 224,5 milhões, bem como mais ativos líquidos do que passivos. Portanto, embora a IFGL Refractories não tenha um grande balanço patrimonial, certamente não é tão ruim. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívida no balanço patrimonial. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos2 sinais de alerta para Refratários IFGL(1 é preocupante!) que você deve conhecer antes de investir aqui.

No final das contas, às vezes é mais fácil focar em empresas que nem precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero100% grátis, agora mesmo.

Descubra se os refratários IFGL estão potencialmente sobre ou subvalorizados, verificando nossa análise abrangente, que inclui